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深挖比特币暴跌原因和对未来影响
2020-05-07 12:43:47

  比特币未来还有避险属性吗?减半行情还在吗?这对行业将产生如何深远的影响?

  一天暴跌45%,一周内跌去三分之二,合约爆仓大约15亿美元。数字货币市场的惨烈,只能用被“血洗、屠城”来形容。

  2月2日疫情逐渐发酵的时候,凯叔就在公众号公开发过文章《疫情对区块链有何影响》,谈过疫情对数字货币和区块链的深远影响,最后史无前例地贴出自己操作,在9千多价格左右,全面清空几个账户里的比特币和其他所有币种,即便随后币价冲上1万,也不为所动,坚持空仓观望。

  3.数字货币和病毒都是无国界,影响也是全球和相互的,区分国内国外是徒劳的。

  这两天行情巨幅动荡,多家财经和币圈媒体对凯叔专访,凯叔整理下主要观点,简单回答几个大家都关心的问题。

  主要原因是疫情恐慌情绪蔓延,引发资金避险本能,大规模避险抛售产生踩踏。除此主要原因之外,还有4个重要因素促成比特币此次暴跌幅度前所未有。

  一直以来,比特币都被认为数字黄金,被看作是市场动荡时候的安全避风港,这种幻想在市场极端的考验下,瞬间破灭。比特币不仅没有发挥避险资产的功能,反而本身就是一个巨大的风险来源,这种情况下持有者产生的巨大焦灼和惊愕心理,成倍地叠加在由于疫情引起的恐慌上,产生资金出逃踩踏。

  事实上,凯叔早就在一个月前明确告知:数字货币更多属于金融大类资产分类中的另类金融产品,终究无法在逃脱金融市场资金流动性紧张的影响。

  至今全世界没有人能够提出一个令人信服的比特币定价基础,大家对比特币的内在的真正价值还是云里雾里。比如石油,房地产和茅台股票,它们作为成熟的投资产品都有公认的定价基础,可以计算出其内在价值。即便它们价格受极端外部环境影响上下波动,但是终究是还是围绕价值在浮动,价格如果大幅低于价值,很多长期价值投资者就会择机买进,反之亦然。这就像海上大风暴来临,有锚的船即使上下巨幅震荡,都不会被风暴刮走,因为有锚牵扯着。而比特币此时就是一只没有锚的船,风浪吹到哪里,船就被刮到哪里。

  数字货币是90后的天堂,大部分没亲身经历过大的金融风暴:上个世纪的87年股灾、90年代东南亚经济危机、本世纪初的纳斯达克科技泡沫和08年金融风暴。经历过这些大风暴的人都会明白,在极端情况下,很多常理有可能变成悖论。比如黄金是公认的经过考验的避险资产,但是在极端情况下,由于恐慌造成的流动性塌陷,黄金都会被抛售成现金和国债,几次金融危机下,黄金也是大幅下跌,何况是比特币。

  高杠杆的资金借贷和众多衍生品加剧了市场的剧烈波动。大部分衍生品投资人,不是用来对冲现货风险,而是用来以小博大,因此在市场极端情况下,波动幅度会被杠杆大幅放大。

  影响比特币价格因素很多:比如挖矿算力,投资需求等等,在不同时期发挥的作用也不同,但是有一点可以肯定的,目前影响比特币的因素在于大众情绪,或者说恐慌指数,其他基本因素暂时成为次要因素。

  比特币避险功能的神话这次彻底破灭了。其实在稳定币出现并普及后,比特币尚存的少许避险功能就被完全取代了。

  这对未来比特币的定位产生深远的影响。在这之前,一部分人买比特币是为了投资和投机,另一部分人是为了在危急的时候,能够避险和流通,经过这次血淋淋的教训,市场上应该没有人还幻想比特币为避险资产,这对长远需求产生负面影响。

  金融衍生品和数字货币,股票,公司债券,稳定币,黄金,国债(美国国债最优),现金(美元最优)

  对于行业上下游的负面影响毋庸置疑。目前来看,头部应该要采取措施保存实力度过寒冬,中小玩家做好最坏的打算,新玩家入场的可能性几乎为零。

  大家还要谨防大跌引发后续行业震荡。就跟地震一样,大震之后有,都会有很多余震。因为很多前期的隐患和埋得很深的雷,都会因为行情大震荡而慢慢发酵最后爆破。

  如果几乎所有币圈的人都在期待减半行情,而且都为此做好准备的时候,那减半行情早就过去了。试问币圈在去年下半年和今年年初,哪一次比特币上涨大家不是高呼减半行情来了。很多时候都是持有比特币者的wishful thinking。

  尽管历史上比特币减半时币价上涨,可是这个逻辑缺乏科学严谨的论证,当时发生太多影响币价的因素,我们无法把币价上涨全部归功于减半。就跟公鸡鸣叫太阳升起,大家不会把太阳升起的原因归结为鸡叫吧。这种道理在专业投资者眼里显而易见,可惜数字货币投资人专业度不够,盲从的人不少。

  人性的弱点:喜欢把未知的事物归结为阴谋论。币圈的人这么想:大跌是因为庄家联合收割韭菜,仿佛这样亏钱是因为被收割,而不是自己判断失误,韭菜的心理就好受些。

  事实上,在全球流动性风暴下,庄家或者所谓大户,反而受伤更深。这种量级的暴跌,并非几个庄家或者巨鲸有能力操纵的。换一个角度说,即使庄家有能力,也不会傻到在这种极端市场条件下操纵市场联合割韭菜。如果庄家是海盗,你以为海盗会傻到在海上大风暴的时候去劫持商船吗?说不定还没出发就被风暴当韭菜给收割了。

  这次不再贴自己的操作,原因很简单,分析师贴自己操作,是最傻叉的事。如果帮助别人躲开暴跌,或者赚钱了,别人最多口头感谢下,大部分连感谢都没有。碰上2月初,比特币冲上1万,大家都看多,凯叔一个人看空,还在各个场合被人怼,吃力不讨好。那万一分析失误看错方向(这种事不是不可能),别人亏钱了或者少赚了,有些嘴上不说,心理不快或者暗骂。所以,凯叔没看到任何理由要贴操作跟大家分享。

  解释下,上次贴操作是凯叔绝无仅有的一次,因为疫情被困在家,闲得慌吃错药的一次,是值得引以为戒的一次。以后不再犯傻贴操作了。

  你们谁要问我如何操作之前,请自己掂量跟凯叔关系有多铁。一般人问,凯叔直接忽略。比较熟又没到关系不错,只能打哈哈说:多看少动。关系很铁的人嘛。。。嗯看情况。

  最后给幅传世名画当近期操作提示,看不看得懂,要看各自的悟性(和艺术修养了,哈)

  《梅杜萨之筏》(The Raft of the Medusa)是法国浪漫主义画派的先驱者:籍里柯于1819年创作的一幅油画,现收藏于法国巴黎卢浮宫。

  原创文章,作者: 蔡凯龙 。转载/内容合作/寻求报道请联系 ;违规转载法律必究。

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